Itaú reduz previsão de crescimento do PIB 2026 de 2,1% para 1,9% e de 2027, de 1,7% para 1,5%

O cenário econômico para os próximos anos passou por um reajuste nas projeções de um dos maiores bancos do país. O Itaú revisou suas expectativas de crescimento, sinalizando que o ritmo da economia deve ser um pouco mais lento do que se imaginava. Essa mudança reflete os dados mais recentes que temos em mãos, que mostram uma perda gradual de fôlego no atual trimestre.

Os números divulgados pelo IBGE para maio, somados a outros indicadores de junho, pintam um quadro de desaceleração. A sensação é que a atividade econômica, que vinha mostrando resistência, começou a perder seu dinamismo. Não é uma mudança brusca, mas uma desaceleração perceptível que os economistas estão acompanhando de perto.

Essa revisão não é um ponto fora da curva, mas uma resposta aos dados concretos. Bancos e instituições fazem esse tipo de ajuste constantemente, conforme novas informações surgem. Para o cidadão comum, isso significa entender que as previsões são móveis e se adaptam ao cenário real.

Ajuste para 2026 e o que esperar do segundo semestre

Para 2026, a projeção de crescimento do PIB caiu de 2,1% para 1,9%. O banco calcula que, no segundo trimestre daquele ano, a economia possa ter avançado 0,5% em relação ao trimestre anterior. Na comparação com o mesmo período do ano passado, a alta seria de 2,0%.

Esse resultado, ainda que positivo, ficou abaixo do esperado. O ponto curioso é que essa moderação acontece mesmo com um forte impulso fiscal em andamento. Ou seja, o governo está injetando recursos, mas o efeito no crescimento não está sendo tão intenso quanto se projetava.

Para o segundo semestre de 2026, a expectativa é de uma desaceleração mais clara. As projeções indicam crescimentos de 1,9% no terceiro trimestre e 1,8% no quarto. A perda de tração dos estímulos governamentais e os efeitos tardios dos juros altos começam a pesar.

As perspectivas para 2027 e os fatores de risco

Olhando para 2027, o cenário também foi revisado para baixo, de 1,7% para 1,5%. Um dos motivos centrais por trás desse ajuste é a incorporação de um fenômeno climático importante. O banco agora considera a possibilidade de um El Niño forte no próximo ano.

Esse evento pode impactar negativamente a agropecuária, setor vital para nossa economia. A preocupação se concentra em uma possível quebra na safra de milho, enquanto a produção de soja deve se manter estável. O clima, portanto, vira uma variável econômica decisiva.

Além disso, espera-se que a contribuição da política fiscal para o crescimento perca força em 2027, mesmo permanecendo positiva. No mercado de trabalho, a projeção para a taxa de desemprego em 2027 foi ligeiramente elevada, de 6,0% para 6,1%, acompanhando a revisão do PIB.